martes, mayo 23, 2006

Afinsa y forum no son bancos

Para los que lean de fuera de España, Fórum Filatélico y Afinsa son dos empresas recientemente intervenidas por diversos delitos (fraude, falsedad...). Su actividad consistía en vender sellos a inversores (generalmente pequeños) y prometerles la recompra anual con intereses varios puntos por encima de los tipos de mercado (información genérica aquí).

El tamaño de la estafa, con 350.000 afectados lo convierte en nuestro caso Enron particular. Aunque el negocio era distinto, en la base se encuentra el mismo problema: Directivos que falsean cuentas para que la realidad sea tal como la vendieron y no tal como sucede. Con esta magnitud, diversas voces han surgido pidiendo la ayuda para sus clientes, y comentarios sobre por qué no hay un 'fondo de garantía' similar al de las entidades financieras para protegerlos.

Por eso lo primero es entender por qué existe el fondo de garantía de depósitos bancarios, incluso hacer una revisión crítica de si este es necesario o no. ¿Cuáles son las peculiaridades de los bancos que no tienen estas entidades?
  • En primer lugar, los bancos favorecen desde el sector financiero el funcionamiento del sector comercial. Transforman los depósitos a corto plazo en crédito a medio y largo necesario para el funcionamiento de la economía.
  • La peculiaridad de los balances bancarios, con ese desequilibrio entre corto y largo plazo, los hace muy sensibles a los 'pánicos bancarios'. Un ejemplo muy claro aunque poco académico por la exageración está en Mary Poppins. El director del banco no le quiere dar su moneda al niño. Los clientes que oyen llorar al chaval piensan que si el banco no tiene dinero para darle una moneda al crío, menos tendrá para pagarles a ellos y se apresuran a sacar todos juntos el dinero, provocando una crisis real a partir de la crisis ficticia. El seguro que aporta el fondo de garantía de depósitos minimiza este riesgo.
  • El pánico bancario, por otra parte, es muy fácilmente contagiable de una entidad a otra, provocando un verdadero colapso en el sistema financiero y económico de todo un país.
Por el contrario, lo único que favorecían Afinsa y Fórum Filatélico es un mercado en sellos artificialmente inventado por ellas. De su funcionamiento no depende el resto del sistema. Su sector empieza y acaba en ellas mismas, que suponen el 85% del mismo. No hay por tanto ninguna razón para que los inversores de cualquier negocio de este estilo cuenten con un seguro que les proteja 'a priori' de las posibles pérdidas en el mismo.

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7 comentarios:

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